Возобновит ли Великобритания свой цифровой импульс? 🚀

Лондон, этот образец финансовых инноваций, стал свидетелем финтех-революции, однако, несмотря на успехи Monzo, который с момента основания в 2017 году достиг 13 миллионов клиентов и годового дохода в 1 миллиард долларов, более широкие показатели демонстрируют весьма тревожную траекторию. Финансирование технологических компаний в Великобритании упало на 35% до 16,2 миллиарда фунтов стерлингов в 2024 году, количество исключений из листинга Лондонской фондовой биржи достигло 88, по сравнению с всего лишь 18 новыми листингами, и, к разочарованию всех, Revolut, одна из жемчужин Лондона, объявила о намерении перенести ключевые операции в Париж. 💸

Эти цифры подчеркивают неудобную реальность: Лондон рискует потерять свою позицию в качестве ведущего европейского центра финансовых инноваций. Распространилось мнение, что Великобритания отстает в области внедрения и инноваций в сфере цифровых активов, в то время как США, APAC и даже ЕС активно разрабатывают комплексные рамки для цифровых активов. Однако, хотя это мнение основано на законных опасениях, оно может иметь некоторые упущения. Преимущество первопроходца – хорошо задокументированная ошибка, и у Лондона еще есть время, чтобы вернуть себе лидерство в экономике цифровых активов. 🧩

Цена нерешительности

Индустрия цифровых активов представляет собой нечто большее, чем спекулятивную торговлю и волатильные токены. Глобальная рыночная капитализация криптоперезашла $4 триллиона в сентябре 2025 года, при этом некоторые прогнозы ожидают, что к 2030 году она достигнет более $20 триллионов. Эти цифры подкрепляются растущим институциональным интересом со стороны мировых лидеров, таких как BlackRock и JP Morgan, которые все чаще рассматривают цифровые активы как возникающий класс активов с преобразующим потенциалом. 📈

Недавний бум стейблкоинов является примером этого потенциала: с глобальной рыночной капитализацией более 300 миллиардов долларов и прогнозами от таких компаний, как Citigroup, о росте до 4 триллионов долларов к 2030 году, кажется, что эти цифровые активы готовы изменить цифровую экономику и открыть новые пути для трансграничных потоков капитала. Важно отметить, что эмитенты стейблкоинов генерируют значительный спрос на государственные облигации и казначейские векселя, в настоящее время удерживая большие объемы государственного долга США. 🏦

В то время как криптовалюта долгое время пропагандировала свою ценность для потребителей, институты начинают признавать её, не только как прибыльную инвестиционную возможность, но и как следующее поколение финансовой инфраструктуры, способное снизить транзакционные издержки, ускорить сроки расчетов и улучшить маржу во всех областях. Подобно тому, как fintech принес значительные экономические выгоды Великобритании, создав тысячи рабочих мест, привлекая миллиарды инвестиций и подтверждая финансовую репутацию Лондона, новое поколение стартапов в сфере цифровых активов, поддерживаемых институциональным финансированием, может принести аналогичную отдачу. 🔄

Великобритания, однако, похоже, либо опасается этого разрушения, либо не способна серьезно воспринять его преобразующий потенциал. Единственная крупная политическая партия, которая сформулировала четкие позиции в отношении политики в отношении цифровых активов, — это партия-«выскочка» Reform UK, в то время как действующее правительство в настоящее время не имеет комплексной или последовательной позиции, стремясь к полной реализации нормативной базы к Q1 2026, и не может действовать в унисон со своим центральным банком. Эта задержка имеет ощутимые последствия. 🕒

Регуляторный паралич и его последствия

Согласно опросам 2025 года, 50% британских компаний, работающих в сфере криптовалют и финтеха, были отклонены в открытии банковских счетов или столкнулись с их закрытием, что резко контрастирует с политикой, благоприятной для необанков, которая способствовала стремительному росту Monzo и Revolut. Еще более тревожным является тот факт, что в 2024 году 98% крипто-хедж-фондов столкнулись с необъяснимыми отказами в открытии банковских счетов. Этот систематический «дебенкинг» компаний, работающих с цифровыми активами, резко контрастирует с более ранним принятием финансовых инноваций Лондоном. 🚨

В отличие от этого, закон GENIUS, принятый в США, установил федеральные рамки для выпуска стейблкоинов ранее в этом году, а предлагаемый закон CLARITY определит структуру рынка и регулирующий орган в будущем. Рамки регулирования рынков криптоактивов в ЕС (MiCA), несмотря на проблемы с внедрением, по оценкам, могут принести европейским рынкам потенциально €1,8 триллиона, а инициативы в APAC, такие как лицензионный режим Гонконга, который вступит в силу в августе 2025 года, стимулировали 85% рост рынка в регионе. 🌐

Однако это нерешительность постепенно уступает место более решительным действиям: недавно объявленная Великобританией и США Трансатлантическая целевая группа по рынкам будущего стремится представить рекомендации по сотрудничеству в регулировании цифровых активов к марту 2026 года. Это представляет собой реальную возможность для Великобритании согласовать свои подходы с американскими стандартами в отношении стейблкоинов, требований к хранению и трансграничному соблюдению нормативных требований, что потенциально может создать конкурентное преимущество по сравнению с фрагментированным подходом EU. 🤝

Тем не менее, эта инициатива также подчеркивает, насколько далеко отстала Великобритания. В то время как эта целевая группа может снизить регуляторное трение для компаний, работающих на обоих рынках, она позиционирует Великобританию как последователя, а не лидера, стремясь к соответствию стандартам США, а не задавая собственный темп. 🏁

Смешанные сигналы от Банка Англии.

Недавние события, связанные с Банком Англии, еще больше иллюстрируют регуляторную путаницу в Великобритании. В июле 2025 года губернатор Эндрю Бейли предупредил, что стейблкоины могут снизить зависимость традиционных банков от кредитования на основе депозитов, представляя это как угрозу для банковской системы. Эта позиция отражала давний консерватизм центрального банка в отношении цифровых активов, даже странным образом угрожая установить ограничения на объем стейблкоинов, которые инвесторы и предприятия могли бы держать. 🧩

Однако, на этой неделе произошел удивительный поворот, и Бейли значительно смягчил свою позицию. Он признал, что было бы «неправильно выступать против стейблкоинов по принципу», отметив, что они могут стимулировать инновации в платежах как внутри страны, так и на международном уровне. Бейли даже предположил, что финансовая система «не обязана быть организована» вокруг текущей сильной зависимости от кредитования коммерческими банками, предлагая, что «банки и стейблкоины могли бы сосуществовать с небанками, выполняющими большую часть роли кредитования». 🤔

Эта эволюция в мышлении должна быть приветствована. Недавние исследования показывают, что снижение зависимости от банковского кредитования фактически коррелирует с увеличением развития технологий в европейских экономиках, и изменение позиции Bailey может отражать переход к более инновационному подходу. Однако этот разворот не сопровождается какими-либо реальными политическими решениями и происходит спустя годы после того, как США и APAC уже приняли аналогичные рамки, за время которого Великобритания потеряла импульс и долю рынка. 🕰️

Почему Великобритания все еще может лидировать в сфере криптоактивов.

Однако, заблуждение о преимуществе первопроходца предлагает настоящую надежду. Быть первым на рынке не дает никаких гарантий; важно не то, кто делает первый шаг, а кто лучше всего реализует задуманное. Несколько факторов ставят Великобританию в позицию для возвращения. 🌟

Отчёт Gemini за 2025 год показывает, что владение криптовалютой в Великобритании выросло до 24%, опережая темпы роста даже в США. Это органичное принятие создает естественный спрос на более совершенные нормативные рамки и указывает на значительный скрытый потенциал, который ждет своего раскрытия. Лидерство в регулировании может усилить эту тенденцию, поскольку ясность и благоприятная политика привлекают институциональные инвестиции для стимулирования расширения. 💡

Кроме того, Великобритания после Brexit обладает гибкостью, чтобы извлечь выгоду из своей независимости от рынков ЕС, сохраняя при этом географическую близость. Внедрение MiCA было сложным, с прогнозами снижения количества лицензированных фирм на 75% из-за проблем с соблюдением нормативных требований и различных национальных сроков. В такой ситуации Великобритания могла бы предложить упрощенную, основанную на принципах альтернативу, которая учится на ошибках ЕС, сохраняя при этом доступ к рынку. 🧭

Аналогично, специфическая федеральная структура Акта GENIUS и ограничения на приносящие доход стейблкоины оставляют место для улучшений в Великобритании. Рамки, охватывающие более широкий спектр активов и предоставляющие большую гибкость для токенизированных ценных бумаг, могли бы позиционировать Лондон как мост между традиционными финансами и цифровыми инновациями и предложить возможности для регуляторного арбитража на упущениях других рамок. 🌐

Нормативно-правовая база Великобритании поддерживает этот подход. Вместо создания совершенно новых рамок, Великобритания может адаптировать существующие правила регулирования финансовых услуг для охвата цифровых активов, что соответствует подходу, изложенному в почти окончательном проекте законодательства, ожидаемом к концу года. Эта адаптация, основанная на принципах, а не на предписывающих правилах, лучше соответствует быстрому технологическому развитию. 🧠

Окно закрывается

В то время как Великобритания задерживает принятие решений до 2026 года, конкуренты привлекают институциональные инвестиции, привлекают лучшие таланты и создают инфраструктуру для финансовой системы будущего. Каждый месяц колебаний усугубляет упущенную выгоду. Переезд Revolut в Париж – это не единичный случай; он сигнализирует о более широком оттоке, который ускорится, если не произойдут изменения в политике. Великобритания может продолжать путь осторожного регулирования, наблюдая со стороны, как разворачивается революция цифровых активов в других местах, или она может вернуть себе позицию лидера в области глобальных финансовых инноваций посредством решительных действий. ⏳

Британия построила свою финансовую репутацию на смелых инновациях, от первого в мире банкомата до новаторского регулирования финтеха. Эта традиция лидерства не должна закончиться с аналоговой экономикой. Цифровые активы представляют собой следующую волну финансовых инноваций, а экономическая отдача — рабочие места, инвестиции, налоговые поступления и глобальное влияние — оправдывают регуляторный риск. С комплексной политикой в отношении криптовалют, Великобритания может восстановить привлекательность Лондона для глобального капитала и позиционировать себя как мост между традиционными финансами и цифровым будущим. 🌐

Смотрите также

• Все рецепты культистского круга в Escape from Tarkov

• Где находится точка эвакуации «Туннель контрабандистов» на локации «Интерчейндж» в Escape from Tarkov?

• Для чего нужен тотем жертвоприношений в игре 99 ночей в лесу?

• Как получить скины Alloyed Collective в Risk of Rain 2

• Решение головоломки с паролем Absolum в Yeldrim.

• Где посмотреть ‘Five Nights at Freddy’s 2’: расписание сеансов и статус потоковой передачи.

• Шоу 911: Кто такой Рико Прием? Объяснение трибьюта Grip

• Руководство по целительской профессии в WWM (Where Winds Meet)

• Лучшие шаблоны дивизий в Hearts Of Iron 4

• Как пройти I’m Not a Robot – полное прохождение всех уровней

2025-11-08 14:24